El 28 de abril de 1929 nació el equipo eléctrico en el barrio Astillero por el norteamericano George Capwell y desde esa fecha ha levantado diez veces la copa de campeón del fútbol ecuatoriano.

En el acta de fundación de este prestigiosos club ecuatoriano consta que a más de equipos de fútbol también contaba con selecciones de natación, béisbol, boxeo, básquetbol y atletismo, lo que quiere decir que siempre ha pensado en el apoyo del deporte ecuatoriano.

El norteamericano Capwell llegó al Ecuador para hacerse cargo de la Superintendencia de la Empresa Eléctrica Ecuatoriana, este hombre era un aficionado de los deportes especialmente del básquetbol y del boxeo; a finales de abril decide fundar un club para esto convocó a una asamblea donde asistieron deportistas y sus amigos como Víctor Peñaherrera y Lauro Guerrero.

Los campeonatos del cuadro azul llegaron en los años: 1957, 1961, 1965, 1972, 1979, 1988, 1983, 1994, 2001 y 2002. Solo una vez bajo de categoría y eso fue en el año de 1980 cuando perdió ante el Nacional 2 goles a 0.

Su estadio, que lleva el nombre de su fundador, fue inaugurado el 21 de octubre de 1945 y tuvo un costo aproximado de $ 7'400.000; tiene una capacidad de 19.000 espectadores.